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第一部分 第24节：货币凶猛与房价股市之谜(24)
层层关卡
关卡太多，必然导致交通运输成本上升。
国内的商品虽然没有远渡重洋，但是，历经重重运输关卡，运输成本外加各种乱罚款、乱收费，累加起来，比国际运输路线更昂贵。一个令人震惊的数据是：1千克货物从上海运到纽约只需1.5元人民币，而从上海运到贵州却需要6~8元人民币。
流通环节成本过高也是一个重要方面。商品要进入超市、商场，往往面临着高昂的进场费：上架费、月返费、广告费、促销费、年节费、毛利补差、条码费、端头费 等，另外还有促销活动中的条幅、花篮、空飘、地贴、墙贴、灯箱、DM特别广告、人员管理等费用。除此，还有各种暗箱操作的费用，否则，自己的商品就可能被 摆放在极偏僻的位置。无孔不入的腐败，加大了中国整个经济体的运行成本。由于商场、超市收取了远高于国外同业者的费用，获取了更高的利润，根据羊毛出在羊 身上的原理，这些都被纳入到价格当中，转嫁给了消费者。
货币多、商品少
货币是导致"中国制造"国内贵于国外的更重要的因素。由于目前国内的广义货币供应量余额已经超过美国20%多，导致同样的商品在中国所对应的货币量，远远 大于在美国所对应的货币量，而人民币并非国际货币，基本上都在国内流通！或者说，目前人民币对美元的汇率其实是被严重高估的，当高估的人民币兑换成相对低 估的美元等外币去购物，就会感觉到物价极其便宜。正是汇率的扭曲，使得出国后，以人民币兑换成美元购买的商品价格反而更便宜。由此可见，人民币并无任何升 值的空间。或者说，人民币升值，只是一个暂时的虚幻的假象而已。
出口退税之弊
中国商品出口到国外，价格变得比国内便宜，与中国较高的出口退税率不无关系。当然，由于中国的制造业税费压力过重（次贷危机后，各级政府为了落实庞大的投资计划，进一步加强了对企业的税费征收力度），很多出口企业只能靠出口退税维持生存。
出口退税减少了我们的财政收入，而使国外的消费者得到了实惠，或者说，对国外的消费者给予了补贴。这里面其实还隐含着一个逻辑：为了补贴外国消费者，中国 消费者需要承担更高的税费。因此，美国对国民一再减税，而且，出手大方，而中国不敢如此做。2010年12月15日，美国总统奥巴马与共和党人达成的减税 法案获得了美国国会参议院的投票通过，该项法案耗资8580亿美元，将延长数百万美国民众的税收减免措施，并将通过拉动消费来刺激美国的经济增长。中国的 消费者除了看着眼馋，只能叹息了。
外国进口商对中国的出口退税政策了如指掌，他们会想法切分国内企业的这块蛋糕，使得我们的企业享受到的出口退税好处其实很有限，倒是外国人拿走了大头。
在出口退税政策下，国内一些企业不惜以低于成本的价格出口商品。国内商品价格高于国外，就变得顺理成章。
而且，由于我国常年实行出口拉动经济增长战略，每当外部发生危机，中国都会提高出口退税标准。出口退税率提高了，财政收入减少了。据国家税务总局统 计，2009年全国共办理出口退税6487亿元。这意味着财政收入相应地减收6487亿元（已超过当年税收新增的收入），给本来严峻的税收带来了更大的压 力。为了应对庞大的投资计划，我国不得不增发货币和信贷。流动性多了，就必然引发国内的物价上涨。
其实，中国应该给所有企业一个公平公正的环境，这种环境本身比出口退税更重要。
贸易顺差加大国内基础货币的投放
"MADEINCHINA"的商品甚至以低于成本的价格出口，大大提升了我国商品的竞争力，导致贸易顺差加大。而在现行的货币发行制度下，贸易顺差又使得 国内基础货币的投放被动地加大。事实上，近年来，我国基础货币的增加，一直与此密切相关。由此，通货膨胀是货币现象的逻辑就成立了。也因 此，"MADEINCHINA"的商品，在国内的价格就显得比国外更贵了。
第一部分 第25节：货币凶猛与房价股市之谜(25)
离奇的是，中国凝聚着民众血汗的商品，换来的美元，又以购买美国国债、企业债等形式，流回了美国等发达国家，我们得到了什么？
由诚信缺失增加的成本
国外的商家与生产厂家打交道，诚信度一般都比较高，合同一旦签订，大都会认真执行，这大大减少了交易成本。而生产厂家与国内的商家打交道，经常面临着账款拖欠，迟迟追讨不回的风险。为了避免这种损失，厂家大都会提高价格，而这些成本也基本上都转嫁给了消费者。
在"中国制造"的商品国内贵于国外的背后，同样是人民币升值之血。这种外升内贬的现象，正在不断加剧着中国经济的系统性风险，尤其是，它使得货币赖以存在的基础变得脆弱，极容易突然发生危机，尤其是崩溃危机。
应该认识到，在美国债务出现危机苗头时，它必然采取固有的战略，通过狙击其他经济体，让其他经济体尤其是与之有竞争能力的经济体的问题充分暴露出来，才能 保持美国的相对优势，使美国举债行为能够继续进行，维持这个强国的正常运转。这意味着，成为世界第二大经济体的中国，如果自身货币超发、泡沫累积、制度漏 洞等缺陷不能在短期内解决，实际上已经站在美国的目标之下。
注释
①向松祚．美联储量化宽松货币政策的根源和后果.凤凰网财经http://finance.ifeng.com/opinion/fhzl/20110228/3515844.shtml,2011-2-28
②33年前100万现在只值15万追回通胀偷走的85万.广州日报，2010-9-17
③钟伟．货币化进程宜有反思．中国经济信息，2009（17）
④黄达．金融学.中国人民大学出版社，2004
⑤（加）杰格迪什·汉达．货币经济学．郭庆旺，刘晓路，陈卫东译．中国人民大学出版社，2005
⑥这里没有考虑M3等因素，因为美国的金融、证券市场发达，其M3更大。遗憾的是，美联储从2006年3月开始不再公布它的M3数据，而2006年2月， 美国的M3是M2的1.53倍。美联储所用的M1，包括流通现钞、活期存款（无利息的支票账户存款）以及旅行支票，M2是在M1的基础上再加上包括货币市 场存款账户、货币市场共同基金（非机构）及其他流动性较强的资产，如10万美元以下的小额定期存款、储蓄存款、隔夜回购协议和隔夜存于欧洲非美国银行的美 金等。M3是在M2的基础上再加上一些流动性不强的资产，如10万美元或以上的大额定期存款、货币市场共同基金（机构）、中长期回购协议及中长期存于欧洲 非美国银行的美金等。
⑦（美）米尔顿·弗里德曼．货币的祸害——货币史片断．安佳译．商务印书馆，2006
这段话同时被清华大学出版社出版的《货币银行学》引用。刚看到这段文字的时候，我一度怀疑是不是作者弄错了，因为300亿倍实在太大了！后来，又查阅了其他相关资料，尽管数据有出入，但基本上都是用多少亿倍来表示的，说明当时的通货膨胀的确是非常严重的。
⑧弗雷德里克·S.米什金.货币金融学.刘毅等译.第六版.中国人民大学出版社，2005
⑨张友直.中国实物货币通论.中国财政经济出版社，2009
⑩黄达.金融学.中国人民大学出版社，2004
史志宏，徐毅.晚清财政：1851-1894.上海财经大学出版社，2008
同上。
（英）亚当·斯密.国民财富的性质和原因的研究.郭大力，王亚南译.商务印书馆，1972
许梦博.被物价支配的经济史.人民邮电出版社，2009
（美）米尔顿·弗里德曼.货币的祸害——货币史片断.安佳译.商务印书馆，2006
（英）哈耶克.货币的非国家化.姚中秋译.新星出版社，2007
周洛华.经济学家是我的"仇人".山西人民出版社，2009
欧阳卫民主编.二十世纪重要经济学家货币金融思想.中国金融出版社，2009
梁捷.货币的非国家化：货币发行也该交给市场.南都周刊，2007-8-20
梁捷.货币的非国家化：货币发行也该交给市场.南都周刊，2007-8-20
第一部分 第26节：货币凶猛与房价股市之谜(26)
（美）威廉·贝克.金融的困境.李凤译.中信出版社，2011
陈道.2005年中国汇率制度报告.第一财经日报，2005-12-14
（英）希勒尔·蒂克廷.今日的危机与资本主义制度.裘白莲，刘仁营译.国外理论动态，2010（11）
（日）大前研一.心理经济学.糜玲译.中信出版社，2010
托马斯·梅耶等.货币、银行与经济.林宝清，洪锡熙等译.第六版.上海三联书店，上海人民出版社，2007
（美）斯蒂芬·李柏，唐娜·李柏，格伦·斯特拉西，威廉·李柏，吉尼亚·图拉诺娃.即将来临的能源崩溃.李伟译.中国人民大学出版社，2009
中国联合钢铁网http://www.custeel.com/Scripts/viewArticle.jsp?articleID=971304
（美）约翰·高.美国还是创新国家吗.弋悦，沈晓莉，郭丽花译.当代中国出版社，2009
美国：5%的世界人口缘何创造40%的高科技产品.科学时报，2010-7-14
世界知识产权组织：中国专利申请量"一枝独秀".科技日报，2010-9-1
分析称美国技术创新速度放缓导致金融危机.第一财经日报，2009-4-7
托马斯·梅耶等.货币、银行与经济.林宝清、洪锡熙等译.第六版.上海三联书店，上海人民出版社，2007
有关货币化的定义比较多，大致有几种：（1）是指经济活动中以货币为媒介的交易份额逐步增大的过程，可以用广义货币M2占GNP（或GDP）的比值 （M2/GNP或M2/GDP）来表示。（2）是指作为交换手段的货币作用大大加强货币的作用渗透到各个经济领域和环节，随着转轨进程的基本完成，货币对 经济发展发挥着越来越大的作用。（3）是指一国国民经济中全部商品和劳务的交换，以及包括投入和分配在内的整个生产过程通过货币来进行的比重和这个比重变 化的趋势。（4）是指货币经济向非货币经济领域的扩展，即一国生产、流通和消费中通过货币来进行交易部分所占比重不断提高的趋势。（5）自货币产生以来， 经济体系便从纯粹的实体经济运行，逐步演变为实体经济和货币经济的交融运行，这个过程被经济学家们称为"经济货币化"。随着经济货币化程度的加深，信用的 发展以及各种金融工具的出现，整个经济的金融性日益突出，这就是所谓的"经济金融化"。
韦森：通货膨胀的富国穷民效应.财经，2010-11-30
张璐晶.教育经费占GDP4%目标18年未实现欠账超1.6万亿.中国经济周刊，2011-3-8
5年卖地收入7万亿国土资源部部长批评"土地依赖症".潇湘晨报，2011-1-8
房价战争20年回顾：保障房未发挥遏制房价功效.中国周刊，2010-11-22
同上。
谢闻麒.两会心系股市十年三问总理.中国证券报，2009-3-2
所谓股权分置，是指上市公司股东所持向社会公开发行的股份在证券交易所上市交易，称为流通股，而公开发行前股份暂不上市交易，称为非流通股。这种同一上市 公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况，为中国内地证券市场所独有。股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度改革，就是政府将以前不可以上市 流通的国有股（还包括其他各种形式不能流通的股票）拿到市场上流通。
6124见顶一周年茅台破百来纪念.成都日报，2008-10-17
新股疯狂"造富"IPO重启一年吸金四千亿.信息时报，2010-6-19
周翀.大家吴敬琏和股市赌场论.上海证券报，2010-12-16
中国货币供应量10年扩大450%专家担忧引发严重金融危机.证券日报，2010-10-18
央行货币委员：中国货币供应超速存量超10万亿美元全球居首.新京报，2010-11-3
（美）罗伯特·斯基德尔斯基，维杰·乔希.凯恩斯·全球失衡与当今国际货币体系改革.温爱莲译.国外理论动态，2011（2）
弱势美元政策随着美国负债总额的增大而日益明显，2001年年初至2008年2月底，美元指数下跌幅度高达66.4%。在奥巴马上任后，弱势美元政策更加淋漓尽致，当然，随着狙击对象和时间点的不同，美元也会显现出强势特征。
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第一部分 第24节：货币凶猛与房价股市之谜(24)
层层关卡
关卡太多，必然导致交通运输成本上升。
国内的商品虽然没有远渡重洋，但是，历经重重运输关卡，运输成本外加各种乱罚款、乱收费，累加起来，比国际运输路线更昂贵。一个令人震惊的数据是：1千克货物从上海运到纽约只需1.5元人民币，而从上海运到贵州却需要6~8元人民币。
流通环节成本过高也是一个重要方面。商品要进入超市、商场，往往面临着高昂的进场费：上架费、月返费、广告费、促销费、年节费、毛利补差、条码费、端头费 等，另外还有促销活动中的条幅、花篮、空飘、地贴、墙贴、灯箱、DM特别广告、人员管理等费用。除此，还有各种暗箱操作的费用，否则，自己的商品就可能被 摆放在极偏僻的位置。无孔不入的腐败，加大了中国整个经济体的运行成本。由于商场、超市收取了远高于国外同业者的费用，获取了更高的利润，根据羊毛出在羊 身上的原理，这些都被纳入到价格当中，转嫁给了消费者。
货币多、商品少
货币是导致"中国制造"国内贵于国外的更重要的因素。由于目前国内的广义货币供应量余额已经超过美国20%多，导致同样的商品在中国所对应的货币量，远远 大于在美国所对应的货币量，而人民币并非国际货币，基本上都在国内流通！或者说，目前人民币对美元的汇率其实是被严重高估的，当高估的人民币兑换成相对低 估的美元等外币去购物，就会感觉到物价极其便宜。正是汇率的扭曲，使得出国后，以人民币兑换成美元购买的商品价格反而更便宜。由此可见，人民币并无任何升 值的空间。或者说，人民币升值，只是一个暂时的虚幻的假象而已。
出口退税之弊
中国商品出口到国外，价格变得比国内便宜，与中国较高的出口退税率不无关系。当然，由于中国的制造业税费压力过重（次贷危机后，各级政府为了落实庞大的投资计划，进一步加强了对企业的税费征收力度），很多出口企业只能靠出口退税维持生存。
出口退税减少了我们的财政收入，而使国外的消费者得到了实惠，或者说，对国外的消费者给予了补贴。这里面其实还隐含着一个逻辑：为了补贴外国消费者，中国 消费者需要承担更高的税费。因此，美国对国民一再减税，而且，出手大方，而中国不敢如此做。2010年12月15日，美国总统奥巴马与共和党人达成的减税 法案获得了美国国会参议院的投票通过，该项法案耗资8580亿美元，将延长数百万美国民众的税收减免措施，并将通过拉动消费来刺激美国的经济增长。中国的 消费者除了看着眼馋，只能叹息了。
外国进口商对中国的出口退税政策了如指掌，他们会想法切分国内企业的这块蛋糕，使得我们的企业享受到的出口退税好处其实很有限，倒是外国人拿走了大头。
在出口退税政策下，国内一些企业不惜以低于成本的价格出口商品。国内商品价格高于国外，就变得顺理成章。
而且，由于我国常年实行出口拉动经济增长战略，每当外部发生危机，中国都会提高出口退税标准。出口退税率提高了，财政收入减少了。据国家税务总局统 计，2009年全国共办理出口退税6487亿元。这意味着财政收入相应地减收6487亿元（已超过当年税收新增的收入），给本来严峻的税收带来了更大的压 力。为了应对庞大的投资计划，我国不得不增发货币和信贷。流动性多了，就必然引发国内的物价上涨。
其实，中国应该给所有企业一个公平公正的环境，这种环境本身比出口退税更重要。
贸易顺差加大国内基础货币的投放
"MADEINCHINA"的商品甚至以低于成本的价格出口，大大提升了我国商品的竞争力，导致贸易顺差加大。而在现行的货币发行制度下，贸易顺差又使得 国内基础货币的投放被动地加大。事实上，近年来，我国基础货币的增加，一直与此密切相关。由此，通货膨胀是货币现象的逻辑就成立了。也因 此，"MADEINCHINA"的商品，在国内的价格就显得比国外更贵了。
第一部分 第25节：货币凶猛与房价股市之谜(25)
离奇的是，中国凝聚着民众血汗的商品，换来的美元，又以购买美国国债、企业债等形式，流回了美国等发达国家，我们得到了什么？
由诚信缺失增加的成本
国外的商家与生产厂家打交道，诚信度一般都比较高，合同一旦签订，大都会认真执行，这大大减少了交易成本。而生产厂家与国内的商家打交道，经常面临着账款拖欠，迟迟追讨不回的风险。为了避免这种损失，厂家大都会提高价格，而这些成本也基本上都转嫁给了消费者。
在"中国制造"的商品国内贵于国外的背后，同样是人民币升值之血。这种外升内贬的现象，正在不断加剧着中国经济的系统性风险，尤其是，它使得货币赖以存在的基础变得脆弱，极容易突然发生危机，尤其是崩溃危机。
应该认识到，在美国债务出现危机苗头时，它必然采取固有的战略，通过狙击其他经济体，让其他经济体尤其是与之有竞争能力的经济体的问题充分暴露出来，才能 保持美国的相对优势，使美国举债行为能够继续进行，维持这个强国的正常运转。这意味着，成为世界第二大经济体的中国，如果自身货币超发、泡沫累积、制度漏 洞等缺陷不能在短期内解决，实际上已经站在美国的目标之下。
注释
①向松祚．美联储量化宽松货币政策的根源和后果.凤凰网财经http://finance.ifeng.com/opinion/fhzl/20110228/3515844.shtml,2011-2-28
②33年前100万现在只值15万追回通胀偷走的85万.广州日报，2010-9-17
③钟伟．货币化进程宜有反思．中国经济信息，2009（17）
④黄达．金融学.中国人民大学出版社，2004
⑤（加）杰格迪什·汉达．货币经济学．郭庆旺，刘晓路，陈卫东译．中国人民大学出版社，2005
⑥这里没有考虑M3等因素，因为美国的金融、证券市场发达，其M3更大。遗憾的是，美联储从2006年3月开始不再公布它的M3数据，而2006年2月， 美国的M3是M2的1.53倍。美联储所用的M1，包括流通现钞、活期存款（无利息的支票账户存款）以及旅行支票，M2是在M1的基础上再加上包括货币市 场存款账户、货币市场共同基金（非机构）及其他流动性较强的资产，如10万美元以下的小额定期存款、储蓄存款、隔夜回购协议和隔夜存于欧洲非美国银行的美 金等。M3是在M2的基础上再加上一些流动性不强的资产，如10万美元或以上的大额定期存款、货币市场共同基金（机构）、中长期回购协议及中长期存于欧洲 非美国银行的美金等。
⑦（美）米尔顿·弗里德曼．货币的祸害——货币史片断．安佳译．商务印书馆，2006
这段话同时被清华大学出版社出版的《货币银行学》引用。刚看到这段文字的时候，我一度怀疑是不是作者弄错了，因为300亿倍实在太大了！后来，又查阅了其他相关资料，尽管数据有出入，但基本上都是用多少亿倍来表示的，说明当时的通货膨胀的确是非常严重的。
⑧弗雷德里克·S.米什金.货币金融学.刘毅等译.第六版.中国人民大学出版社，2005
⑨张友直.中国实物货币通论.中国财政经济出版社，2009
⑩黄达.金融学.中国人民大学出版社，2004
史志宏，徐毅.晚清财政：1851-1894.上海财经大学出版社，2008
同上。
（英）亚当·斯密.国民财富的性质和原因的研究.郭大力，王亚南译.商务印书馆，1972
许梦博.被物价支配的经济史.人民邮电出版社，2009
（美）米尔顿·弗里德曼.货币的祸害——货币史片断.安佳译.商务印书馆，2006
（英）哈耶克.货币的非国家化.姚中秋译.新星出版社，2007
周洛华.经济学家是我的"仇人".山西人民出版社，2009
欧阳卫民主编.二十世纪重要经济学家货币金融思想.中国金融出版社，2009
梁捷.货币的非国家化：货币发行也该交给市场.南都周刊，2007-8-20
梁捷.货币的非国家化：货币发行也该交给市场.南都周刊，2007-8-20
第一部分 第26节：货币凶猛与房价股市之谜(26)
（美）威廉·贝克.金融的困境.李凤译.中信出版社，2011
陈道.2005年中国汇率制度报告.第一财经日报，2005-12-14
（英）希勒尔·蒂克廷.今日的危机与资本主义制度.裘白莲，刘仁营译.国外理论动态，2010（11）
（日）大前研一.心理经济学.糜玲译.中信出版社，2010
托马斯·梅耶等.货币、银行与经济.林宝清，洪锡熙等译.第六版.上海三联书店，上海人民出版社，2007
（美）斯蒂芬·李柏，唐娜·李柏，格伦·斯特拉西，威廉·李柏，吉尼亚·图拉诺娃.即将来临的能源崩溃.李伟译.中国人民大学出版社，2009
中国联合钢铁网http://www.custeel.com/Scripts/viewArticle.jsp?articleID=971304
（美）约翰·高.美国还是创新国家吗.弋悦，沈晓莉，郭丽花译.当代中国出版社，2009
美国：5%的世界人口缘何创造40%的高科技产品.科学时报，2010-7-14
世界知识产权组织：中国专利申请量"一枝独秀".科技日报，2010-9-1
分析称美国技术创新速度放缓导致金融危机.第一财经日报，2009-4-7
托马斯·梅耶等.货币、银行与经济.林宝清、洪锡熙等译.第六版.上海三联书店，上海人民出版社，2007
有关货币化的定义比较多，大致有几种：（1）是指经济活动中以货币为媒介的交易份额逐步增大的过程，可以用广义货币M2占GNP（或GDP）的比值 （M2/GNP或M2/GDP）来表示。（2）是指作为交换手段的货币作用大大加强货币的作用渗透到各个经济领域和环节，随着转轨进程的基本完成，货币对 经济发展发挥着越来越大的作用。（3）是指一国国民经济中全部商品和劳务的交换，以及包括投入和分配在内的整个生产过程通过货币来进行的比重和这个比重变 化的趋势。（4）是指货币经济向非货币经济领域的扩展，即一国生产、流通和消费中通过货币来进行交易部分所占比重不断提高的趋势。（5）自货币产生以来， 经济体系便从纯粹的实体经济运行，逐步演变为实体经济和货币经济的交融运行，这个过程被经济学家们称为"经济货币化"。随着经济货币化程度的加深，信用的 发展以及各种金融工具的出现，整个经济的金融性日益突出，这就是所谓的"经济金融化"。
韦森：通货膨胀的富国穷民效应.财经，2010-11-30
张璐晶.教育经费占GDP4%目标18年未实现欠账超1.6万亿.中国经济周刊，2011-3-8
5年卖地收入7万亿国土资源部部长批评"土地依赖症".潇湘晨报，2011-1-8
房价战争20年回顾：保障房未发挥遏制房价功效.中国周刊，2010-11-22
同上。
谢闻麒.两会心系股市十年三问总理.中国证券报，2009-3-2
所谓股权分置，是指上市公司股东所持向社会公开发行的股份在证券交易所上市交易，称为流通股，而公开发行前股份暂不上市交易，称为非流通股。这种同一上市 公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况，为中国内地证券市场所独有。股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度改革，就是政府将以前不可以上市 流通的国有股（还包括其他各种形式不能流通的股票）拿到市场上流通。
6124见顶一周年茅台破百来纪念.成都日报，2008-10-17
新股疯狂"造富"IPO重启一年吸金四千亿.信息时报，2010-6-19
周翀.大家吴敬琏和股市赌场论.上海证券报，2010-12-16
中国货币供应量10年扩大450%专家担忧引发严重金融危机.证券日报，2010-10-18
央行货币委员：中国货币供应超速存量超10万亿美元全球居首.新京报，2010-11-3
（美）罗伯特·斯基德尔斯基，维杰·乔希.凯恩斯·全球失衡与当今国际货币体系改革.温爱莲译.国外理论动态，2011（2）
弱势美元政策随着美国负债总额的增大而日益明显，2001年年初至2008年2月底，美元指数下跌幅度高达66.4%。在奥巴马上任后，弱势美元政策更加淋漓尽致，当然，随着狙击对象和时间点的不同，美元也会显现出强势特征。
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