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《时寒冰说》 作者:作品集

时寒冰说(16)更新时间:2014-09-11

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        第二部分 第45节:中国式救市和美国式救市(18)


        最终,美国选择了对欧盟等大经济体妥协,但强化了对中国的贸易壁垒。


        贸易战对准中国


        为什么要旗帜鲜明地对中国打贸易战?


        其实,从美国、欧盟的思路来看,贸易战的主打对象几乎都是发展中国家,尤其中国,总是首当其冲成为贸易战的牺牲品。原因是:由于民穷,中国是一个出 口大国 而非消费大国,在经济危机发生后,消费的重要性大于生产,但当时面临的问题是产能过剩、产品积压,只有启动消费才能消化产能。而中国贸易的对外依存度过 高,但内需不足,使得中国在国际上的话语权被削弱。


        可见,中国民穷与社会保障机制不健全所引发的内需不足,不仅使中国的经济发展缺少了一个重要的支撑,也成为削弱中国在世界经济体中话语权发挥的重要拖累。这同时也是为什么一打贸易战中国就去国外大采购的原因之一——通过集中采购弥补我们的短板!


        因此,美国敢于和中国打贸易战而不敢和欧盟打贸易战。


        与欧盟打贸易战是两败俱伤,与中国打贸易战,能够逼迫中国大规模采购美国的产品,或逼中国买美国的国债,并且,美国的确屡屡得手。它能不那样做吗?


        2009年9月9日,美国商务部表示,已经决定对自中国进口的价值达26亿美元用于输送石油的钢管施加初步关税,税率从10.90%到 30.69%。 2009年9月11日,奥巴马政府决定对从中国进口的所有小轿车和轻型卡车轮胎实施为期3年的惩罚性关税。11月5日,美国商务部公布对华输美油井管反倾 销反补贴案的倾销调查初裁,决定对从我国进口的油井管征收最高达99.14%的反倾销税。11月6日,美国国际贸易委员会初步裁定,对从中国和印度尼西亚 进口的铜版纸、从中国进口的焦磷酸钾、磷酸二氢钾和磷酸氢二钾征收"双反"关税。这一切距离中美互相承诺不再出台新的贸易保护措施才一周时间,距离奥巴马 对中国进行国事访问的日期11月15日只有不到10天。据联合国贸发会议经济事务官员梁国勇分析,美国政府认为,全球经济的不平衡(特别是美中贸易的不平 衡)与危机的发生有一定的因果关系,这种不平衡必须打破,而美国将不惜采用贸易保护主义的手段来表达实现这种再平衡的政治决心。


        举出的这些例子只是冰山一角。


        欧洲在与中国打贸易战方面,甚至比美国更强硬,原因跟美国相同,结果也跟美国相同——每次中国都去欧洲大规模采购,比如空客。


        2009年2月,欧盟开始对产自中国的钢线材征收24%的临时反倾销税。通常,临时反倾销税实施期限为半年。7月27日,欧盟外长会议在没有举行讨 论的情 况下通过建议,决定对产自中国的钢线材征收高达24%的反倾销税,期限为5年。8月11日,欧盟委员会在布鲁塞尔宣布,欧盟已对从中国进口的葡萄糖酸钠发 起了反倾销调查。8月15日前,欧盟委员会拟对中国铝合金轮毂发起反倾销立案调查。2010年9月16日,欧盟委员会对中国数据卡发起反补贴调查,涉案金 额高达41亿美元,不仅成为迄今为止中国遭遇涉案金额最大的贸易救济调查,也是欧盟首次对中国同一产品同时进行3种贸易救济调查。反倾销从传统的劳动密集 型产业向新能源、电子信息等高技术含量、高附加值产业蔓延……


        列出的这些贸易战同样只是九牛一毛。


        不仅美国、欧盟这样的发达经济体把反倾销的重心对准中国,就连一些发展中国家也效法欧美的做法,把矛头对准中国。原因同美国、欧盟差不多,结果也差 不多, 后来,中国又在印度等国大规模采购。比如,2010年12月15日,中国和印度公司签订45个合作协议,价值200亿美元,让印度人欢天喜地。


        自1995年世贸组织(WTO)成立到2010年,中国已经连续16年成为世界上遭受反倾销调查最多的国家。根据WTO在2010年12月6日公布 的反倾 销调查报告,2010年上半年,有19个WTO成员共发起了69起反倾销调查,中国是遭遇反倾销调查的"重灾区",29次成为反倾销调查的"关照对象"。 中国出口商品(主要是金属、化学品及塑料)也是被调查最多的商品,占反倾销调查总量的1/3。


        第二部分 第46节:中国式救市和美国式救市(19)


        向全世界举债


        除了抬高贸易壁垒,美国向全世界举债,再以弱势美元政策稀释这些债务。


        大规模的减税政策,一定要有埋单者,美国政府连年赤字,根本无力承担。


        美国联邦财政赤字在2009年财年达到了惊人的1.416万亿美元,2010财年为1.294万亿美元。2011年1月26日,美国国会预算局发布预测称,2011年美国联邦政府财政赤字将达到约1.5万亿美元。居高不下的财政赤字已成为美国经济未来的一大隐患。


        在这种情况下,美国唯一的选择就是向世界举债。


        2005年1月,小布什连任美国总统时,美国国债总额为7.6万亿美元。2009年奥巴马上任伊始升至10.6万亿美元。根据美联储的数据,美国国债规模在2008年和2009年分别扩大24.2%和22.7%。


        对于债券投资者而言,现在除了美国国债,看起来市场提供的好选择实际上并不多。这也促使奥巴马政府得以以"史上最低价格"大量举债。这被称为一场低成本"游戏"。


        中国是美国国债的大买主。从2008年9月起,中国超过日本,成为全球美国国债的最大持有国。2009年年底,中国持有美国国债8948亿美元,约占同期中国外汇储备存量的37%,以及2009年中国GDP的18%。


        2010年年末,中国外汇储备余额已高达2.8473万亿美元。其间,中国连续增持美国国债,截至2010年11月,中国持有8960亿美元美国国债,约占中国外汇储备的32%。除此之外,中国还持有美国长期机构债、长期公司债、股票共计6000多亿美元。


        庞大的外汇储备管理难度越来越大。2009年12月,一则《外管局选定华尔街专家管理2.3万亿外储》的报道颇引人瞩目:美国PIMCO(太平洋投 资管理 公司)首席投资官格罗斯和首席执行官埃利安在接受采访时表示,PIMCO对冲基金经理朱长虹将于2010年2月回到中国,担任中国国家外汇管理局储备管理 部门首席投资官。


        外管局华尔街招人,从某种程度上也暴露出人才的短缺和紧迫感的增强,我认为,其实中国最缺少的是懂金融的战略性人才,而不是仅仅通晓金融工具的人。 对于战 略型人才而言,他能清楚地知道应该通过金融工具达到什么样的目的,至于实现这个目的的工具,即使不是专家的一般金融人才往往也能做到。


        事实上,美国债务的迅速增大,正在加重人们对未来国债风险的担忧,在这种情况下,美联储加大了对美国国债的购买力度。据报道,2011年2月2日, 美联储 (FED)取代中国,成为美国国债最大持有方——纽约联储(美联储买卖国债都是通过纽约联储来实现的)在其公开市场操作账户持有的美国国债总额为 1.108万亿美元,包括短、中、长期国债和通胀保值国债等。


        但是,2011年2月28日,美国财政部又表示,因统计方法调整,将截至2010年12月中国持有的美国国债规模向上修正至1.16万亿美元,较2月15日公布的8916亿美元增加了30%。以此计算,中国仍是美国最大的债权国。


        一个发展中国家竟然是一个富国的最大债权人。


        这是非常悲哀的。


        评级机构掌握着重要话语权


        美国财政部公布的最新数据显示,美国国债总额已创下14.056万亿美元新高,这占了美国2010财年国内生产总值14.5万亿美元的96.5%。 美国当 前的法定国债上限为14.3万亿美元,业内预计最快3月底就可能逼近该上限。有分析人士预计,美国很可能继续提高法定国债上限,到2011年年底,美国的 债务总额将超过16万亿美元,将首次超过GDP。


        这种负债状况,如果放在别的国家,早已被评级机构下调评级,并引发市场的恐慌,甚至引爆经济危机。


        但美国经济具有强大的军事、资源、能源、技术等支撑,在当今世界仍然无出其右者。更何况,它还掌握着评级话语权。


        国际评级机构标准普尔在2011年1月19日表示,美国国债违约的可能性并不大,仍维持美国"AAA"的主权信用评级及"稳定"的评级前景展望—— 回望 2010年,标准普尔对希腊、爱尔兰、西班牙等国调低主权信用评级时的坚决,以及由此引发的汹涌澎湃的危机浪潮,深受美国影响的评级机构的"宽容"让美国 占尽了便宜。


        第二部分 第47节:中国式救市和美国式救市(20)


        自保和转嫁危机,更像是短期的应急之举,要真正使经济产生内生动力,使经济真正摆脱危机步入良性循环轨道,必须找到新的经济增长点。


        美国政府在这方面的政策非常明确——那就是通过大力发展新能源,加大研发投入,让美国成为新能源技术的领跑者。奥巴马在新能源研发、推广等方面进行的政策支持和资金投入,是史无前例的。


        有关这一点,我还会做具体的论述。


        货币之锚——美元的秘密


        在这里首先讲一些尚未被人提及的美国的一个大战略:任何一种货币,要想获得主导地位,必须有一个锚。我们知道,美元最早是与黄金挂钩的,黄金就是美 元之 锚。1971年,美国单方面放弃了金本位制。在放弃金本位制之后,如何保持美元的强势地位?美国找到了另外一个锚,那就是石油,美国将美元与石油价格挂 钩,形成"石油美元"的体系,确保了美元的霸权地位。


        美国研究者比伦特·格卡伊和达雷尔·惠特曼对这个具体过程的表述是这样的:


        美国和沙特经由外交手段在1972~1974年达成了一系列协议,将石油销售与美元挂钩,这就是所谓的"石油美元体系",并最终正式成立美国-沙特 阿拉伯 联合经济委员会。从经济层面,协议规定欧佩克(OPEC)的石油销售只能用美元计价。这个规定人为制造了欧佩克石油市场对美元的需求,使美国主导了石油市 场。自从签订这些协议,一直稳居世界石油生产国前列的沙特成了美国最可靠的盟友,在欧佩克内部享受特权,作为美国的代理人不受生产配额的约束。20世纪 70年代中期之后,沙特利用自己欧佩克"生产调节者"的地位,通过"管理"石油价格增加或减少石油生产、制造石油稀缺或过剩,以满足美国的利益。


        根据美国与沙特之间的协议,石油美元经济的全球体系悄然建立起来,不仅为美元设定了最低价,也使美国得以再次操纵国际贸易、打击竞争对手——欧洲和 日本。 石油美元事实上取代了1971年之前的黄金美元本位,保证了对美元的需求,并通过欧佩克的交易规则和实际操作把美元的价值与石油挂钩。根据设计,布雷顿森 林体系中的所有工业发达国家从欧佩克或规模较小的石油生产商购买石油,必须以美元定价,石油购买只能以美元进行。这样,美元成了必备的储备货币,美元的霸 主地位得以恢复。美元的需求被人为地提高。油价在1973年阿拉伯-以色列战争后开始上涨时,对美元的需求增加,美元价值进一步上升,再一次为美国国内支 出和军事支出提供了补贴。但是,美国的经常账户赤字也因此继续攀升,最终又影响了布雷顿森林体系的稳定性。


        石油美元体系的建立再一次为美国提供了双重好处:一方面,美国可以制定国际石油贸易的条件;另一方面,美元的价值上升,而且不受国内货币政策和经济 政策的 束缚。石油美元体系制造了对美元的需求,需求决定了美元的价值,因此美国不必放弃其他商品和服务,只需印制美元购买石油就可以了。但是,石油美元经济也有 着阴阳两极。美国在受益的同时,把自己的经济问题输出到其他国家,其他资本主义经济体的成本被强行抬高,其中后殖民地国家受害最深。


        我们知道,传统石油等能源正在渐渐枯竭,而美国必须准备好制造一个新的锚,那就是新能源。奥巴马大力发展新能源,从货币战略的角度来看,也是确保美元的霸主地位不被动摇。有了占据统治地位的货币这一前提,美国才能更好地实现自己的战略目标。


        美国发展新能源,实在是一箭多雕。


        这种大策略远非摆弄小阴谋者所能理解(有关新能源这一方面,在本书第六章第三节还会进一步分析,因为,它对未来趋势的影响至关重要)。


        从美国的政策思路来看,美国注重的是财富的内生性与可持续性,注重的是经济的良性复苏,这种思路与豪赌式的思路是截然不同的,导致的后果当然也是截然不同的。


        我之所以耐心分析这一点,主要目的是学习超级强国的处事思路和风格。能够虚心向对手学习的人,才能成为强者。美国之所以作为世界上唯一的超级大国而存在, 一定有其存在的理由。从经济的角度和处理危机的角度来看,他们的确有很多独到之处。这也是他们的制度设计所决定了的。

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